今日四组期指表现分化，IH、IF主力合约分别收跌0.62%、0.69%，IC、IM主力合约分别收涨0.05%、0.67%。现货A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，日线连阳”，深证成指与创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.07%，收报4082.98点；深证成指跌0.51%，收报13959.48点；创业板指跌0.82%，收报3302.31点。沪深两市成交额达到28265亿，较前日缩量552亿。行业板块涨多跌少，船舶制造、航天航空、工程咨询服务、风电设备、光伏设备、互联网服务、水泥建材板块涨幅居前，能源金属、保险、证券板块跌幅居前。行业资金方面，航天航空、船舶制造、互联网服务等净流入排名靠前，其中航天航空净流入46.53亿。本周五美国统计局将发布2025年12月非农就业报告，此前美联储多次表态已将政策重心更多转向对劳动力市场疲软的担忧，作为经济核心支柱的劳动力市场表现，将直接左右联邦基金利率的调整方向，进而引发全球资金流向的重新配置，此外1月经济基本面数据、政策落地效果及上市公司业绩预告的集中披露，将进一步提升市场对基本面的敏感度，指数在连续上涨后，短期预计以震荡调整为主。
今日沪金主力合约收跌0.73%，沪银收跌5.9%，伦敦金震荡下行，现运行于4431美元/盎司，金银比价58.40。宏观方面，周末美国在委内瑞拉的军事干预短期内显著推升了地缘风险，1月7日白宫表示特朗普考虑动用美军夺取格陵兰岛，地缘政治不确定性的上升增强了市场对避险资产的需求。此外，美国制造业指数低迷，市场焦点正转向本周五即将公布的美国12月非农就业数据，以及美联储今年的降息路径。交易员普遍预计2026年至少有两次降息，这将进一步降低持有黄金的机会成本。资金方面，截至1/7，SPDR黄金ETF持仓1067.13吨，前值1067.13吨，SLV白银ETF持仓16099.83吨，前值16118.16吨。综合来看，贵金属进入高波动区间，近期地缘风险持续发酵，预计贵金属价格支持强劲，但1月8日-14日彭博商品指数再平衡可能带来短期抛压。
今日沪铝主力合约收盘23725元/吨，跌幅2.89%；伦铝小幅回落，现运行于3070.5美元/吨。国内供应端，国内及印尼新投电解铝项目继续爬产，电解铝供应小幅增长。消费端，SMM上周铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降1个百分比至59.9%，受订单疲弱、环保管控、铝价高企等因素，下游开工进一步深入淡季。库存端，截至1月8日，SMM国内铝锭社会库存71.4万吨，环比增加3.0万吨。新疆铝锭发运效率改善后，前期积压的社会库存加速入库，叠加淡季整体需求仍弱于供应增量，库存持续累积。整体来看，宏观政策预期为铝价提供强劲的底部支撑，但消费以及库存表现偏弱将限制铝价上方空间，铝价短期或以高位震荡为主。
今日氧化铝主力合约收盘2863元/吨，跌幅1.58%。国内供应端，近期复产伴随检修，氧化铝产量整体维持在高位。需求端，电解铝运行产能变化不大，对氧化铝需求难有显著提升。库存端，截至12月31日，SMM国内氧化铝总库存610.6万吨，环比增长13.6万吨。整体来看，高库存持续压制氧化铝价格，后市需关注因利润压缩而导致的氧化铝企业减产动向，短期价格或缺乏足够的持续向上的动能。
今日铸造铝合金主力合约收盘22585元/吨，跌幅2.19%。供应端，近期环保因素以及原料价格高企抑制部分再生铝合金产量的释放，企业成品库存整体偏低。需求端，下游对高价抵触情绪强烈，多数企业转为消化库存、推迟采购或仅维持刚需，部分企业甚至计划提前停产；仅少数担心价格继续上涨的客户进行积极锁单，市场整体成交氛围冷清。若铝价持续坚挺，或影响下游节前备货需求的释放。库存端，截至1月8日，SMM再生铝合金锭社会库存4.96万吨，环比减少0.04万吨。整体来看，当前市场多空交织，成本驱动与供应偏紧为价格提供支撑，而下游需求疲软及市场畏高情绪则形成压制。短期铝合金期价或延续高位运行走势。
今日沪锌主力合约收盘23975元/吨，跌幅1.36%；伦锌维持震荡，现运行于3166美元/吨。国内供应面，尽管随着前期国内冶炼厂减产和进口锌精矿比价的修复，国内锌精矿市场的供需情绪近期有所回暖，但目前国产锌精矿加工费仅暂时出现止跌现象，并未发生实质性反弹行为。消费端，进入季节性消费淡季，终端订单表现偏弱，叠加北方环保检查，消费走弱。库存端，截至1月8日，SMM国内锌锭社会库存11.85万吨，环比增加0.37万吨。整体来看，国内矿加工费跌势暂缓，SMM预计月内精炼锌产量小幅提高，消费端无显著变化，预计沪锌短期维持震荡运行。
今日原油主力合约期价收于416.2元/桶，日跌幅2.02%。供应方面，OPEC+决定一季度暂停增产计划。美国原油产量1381.1万桶/日，环比下降1.6万桶/日，处于历史高位水平。供应端的压力持续。需求方面，冬季取暖旺季开启将带动取暖油需求。国内主营炼厂方面，本周云南石化全厂仍处检修中，上海石化1，无新增炼厂检修。1月后炼厂开始执行新一年的生产计划，预计主营炼厂平均开工负荷将有明显回升。山东地炼方面，本周暂无新炼厂计划检修或开工，多数炼厂保持平稳运行。但过受神驰、无棣鑫岳检修影响，预计山东地炼原油加工量和开工负荷将下降。地缘方面，美国闪击委内瑞拉，并计划接管委石油工业，委内瑞拉石油工业的恢复预期施压全球供应端。俄乌问题无实质性进展，不确定性仍存。巴以冲突暂时停火，但停火协议执行陷入僵局。美伊核谈判停滞，制裁与反制持续升级。整体来看，原油供需双增，建议密切关注地缘局势的变化。
今日燃料油主力合约期价收于2458元/吨，日涨幅0.04%。供应方面，隆众数据显示，截至12月21日，全球燃料油发货541.43万吨，较上周期增加19.02%。其中美国发货67.8万吨，较上周期增加24.63%；俄罗斯发货70.27万吨，较上周期增加110.14%；新加坡发货29.6万吨，较上周期下降4.88%。目前停车检修装置计划内检修与经济性检修均有，部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险。岚桥石化焦化装置有复产计划，国产燃料油检修损失量或下降。需求方面，山东地区催化装置产能利用率维稳居多，焦化开工负荷仍有下跌预期。目前正值船舶燃料油消费淡季，中下游采销氛围谨慎，船东加油心态谨慎、小单为主。库存方面，新加坡燃料油库存2465.79万桶，环比下跌5.39%。山东地区油浆库存率11.9%，较上周期增加0.5%。山东地区渣油库存率5.2%，较上周期下降0.2%。整体来看，燃油供应增长，需求偏平淡，期价或偏弱运行，关注地缘冲突对期价的影响。
今日PTA主力合约期价收于5086元/吨，日跌幅1.05%。供应方面，隆众数据显示，PTA产量141.84万吨，环比增加0.51%。PTA产能利用率73.85%，环比增加0.04%。山东威联化学250万吨装置1月初提升至9成偏上，预估1月上提满。独山能源25万吨装置12月29日重启，目前正常运行。预计供应将呈增长态势。需求方面，聚酯产量155.94万吨，环比增加0.14%。聚酯开工率87.19%，环比增加0.29%。目前装置减产、重启、提负均有，预计国内聚酯供应基本持平。终端需求方面，涤纶长丝虽然成品库存不多，但龙头企业计划减产，制约上游消费。涤纶短纤个别工厂前期减停装置恢复，直纺涤短负荷提升。聚酯瓶片近期装置平稳运行，变动不大，行业负荷处于中性偏低水平，关注年底新装置投放进展以及前期检修装置重启。库存方面，PTA社会库存为293.7万吨，环比下降1.8%。整体来看，PTA供应回升，需求变动不大，PTA期价或面临回调压力，关注下游产销及装置变动情况。
今日尿素主力合约期价收于1776元/吨，日跌幅0.45%。供应方面，隆众数据显示，尿素产量为133.34万吨，环比下降2.38%。国内尿素产能利用率为78.77%，环比下降1.92%。本周计划检修企业不多，随着部分装置复产，尿素产量或逐步提升。需求方面，复合肥企业开工率小幅波动，关注天气及各地环保情况。三聚氰胺，新疆玉象、心连心一套等装置开车，预计行业产能利用率维持当前水平。农业虽然处于刚需淡季，但苏皖局部农业储备或有小幅提升，商业储备需求或受价格制约有所放缓。库存方面，国内尿素企业总库存量106.89万吨，环比下降9.39%。国内港口库存量17.7万吨，环比增加28.26%。整体来看，尿素供需变动有限，预计期价或区间运行。
今日天然橡胶期货RU主力05合约冲高回落收阴线%。供应方面，根据卓创资讯数据，国内海南产区1月份将逐渐停割。海外方面，1月份越南产区将逐步减产，泰国东北部产区预计月底逐渐停割，不过泰国南部产区、非洲等产量释放充裕海外新胶供应将继续缓慢上量。库存方面，卓创资讯调研数据显示，1月2日当周青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为45.12万吨，较上期增加1.73万吨，增幅3.99%。需求方面，轮胎等下游行业开工率稳定。关注春节之前下游备货或对橡胶价格底部存一定的支撑作用。综合来看，宏观情绪较好、国内天然橡胶将停割以及春节之前下游补库预期支撑橡胶价格，不过青岛地区天然橡胶一般贸易库存有所累积或将影响上涨空间。天然橡胶期开始小幅调整。
今日塑料期货05合约下午回落收阴线。供应方面，根据卓创资讯，PE装置检修产能占比在13.62%附近，检修损失量不高。新产能湛江巴斯夫新装置即将开车。库存方面，根据卓创资讯，主要生产商库存水平在61万吨。主要生产商库存水平处于中等水平。进口方面，我国PE主要从中东、北美等地区进口，进口船货稳定到港，供应充裕。需求方面，1月份地膜需求或将好于去年12月份，包装膜开工率稳定，下游需求刚需为主。从成本来看，近期市场关注东欧局势以及南美地缘因素，国际原油震荡运行为主。昨夜布伦特原油价格下跌0.51%。整体来看，随着新产能稳定生产，国内塑料供应相对宽松，塑料期货短暂反弹后或将重新陷入震荡走势。
今日聚丙烯期货05合约上涨0.31%，下午涨幅收窄。PP装置检修增加、春节之前下游补库预期对盘面形成提振。从成本来看，受地缘因素影响，国际原油震荡运行，昨夜布伦特原油主力合约下跌0.51%。聚丙烯供需方面，根据卓创资讯，检修产能占比在19%附近。库存方面，根据卓创资讯，主要生产商库存水平在61万吨，库存压力不大。需求方面，塑编行业开工率处于季节性淡季，注塑和BOPP行业维持刚需采购。整体来看，1月沙特阿美丙烷合同价格525美元/吨，环比上涨30美元/吨。国内PDH制PP利润不佳，未来关注PDH行业开工负荷是否进一步下滑，若开工负荷下降将对PP价格形成一定支撑。因前期PP持续下跌以及丙烷等反弹提振PP市场交投情绪，PP装置检修有所增加亦提振行情，PP期货或将延续温和反弹。
今日甲醇期货05合约有所回落，下跌2.15%。市场关注下游行业开工率，若开工率下降，对甲醇需求将有所下滑。供应方面，据金联创资讯，甲醇行业开工率在85.9%附近，开工率处于偏高水平，国产供应充裕。1月下旬部分西南地区天然气制甲醇装置计划重启。库存方面，甲醇港口库存或将重新累库。需求方面，近期甲醇传统下游加权开工率稳定，MTO在原料上涨后，亏损再度扩大，关注是否降负荷运行，若降负荷运行将不利于甲醇需求。市场继续关注伊朗局势，不过1月至2月伊朗甲醇开工率受天然气供应限制，开工率一般维持低位。1月份我国甲醇进口量存下降预期。此外，市场关注委内瑞拉局势，根据金联创资讯，委内瑞拉对华输出占比在4%-7%区间（年度占比），占比不高。在国内甲醇供应充裕的情况下，该事件主要从情绪上影响甲醇市场行情。综合来看，1月随着西南地区甲醇装置重启以及下游MTO装置重启，甲醇供需矛盾不大，而甲醇港口库存未能持续下降，港口库存仍处于高位继续压制甲醇反弹高度。甲醇下游行业加工利润不高亦限制甲醇上涨空间。短期多空因素并存，甲醇期货05合约有所调整。
今日钢材市场价格冲高回落，整体表现维稳运行，螺纹主力2605合约反弹靠近3200一线关口附近，未能有效突破，盘中小幅回落，关注持续反弹动力；热卷主力2605合约震荡运行，期价暂获3300一线关口支撑，短期波动加剧，关注持续反弹动力。供应端，上周五大钢材品种供应815.18万吨，周环比增18.36万吨，增幅为2.3%。螺纹钢周产量环比回升2.1%至188.22万吨。热卷周产量环比回升3.7%至304.51万吨。上周产量增长主要在于部分钢厂年底检修结束，开始增产所致，供给端压力正在回升；上周五大钢材总库存1232.15万吨，周环比降25.84万吨，降幅为2.1%。上周五大品种总库存继续下降，但降幅较上周略有收窄。若从库存结构来看，总库存降幅收窄主要由社库降幅收窄贡献，而厂库降幅反而扩大；消费方面，上周五大钢材品种周度表观消费量为841.02万吨，环比增0.9%：其中建材消费增0.1%，板材消费增1.3%。由于上周属于元旦佳节前夕，下游在假期前存在一定的弱补库需求，进而推动钢材需求反弹；然而受天气影响，建材需求反弹幅小于板材。总体来看，五大钢材品种供需双增，库存降幅收窄，基本面依然承压，预计短期钢材价格震荡运行为主。
今日铁矿石主力2605合约大幅回落，期价表现回吐昨日涨幅，整体依然受到800一线关口附近支撑，关注持续反弹动Kaiyun官方登录入口力。供应端方面，全球铁矿石发运量环比冲高至3677万吨，处于历年同期最高水平，今年累计同比增加5163万吨；47港铁矿石到港量环比小幅下滑至2727.8万吨。需求端，本期日均铁水227.43万吨，环比增0.85万吨，247家样本钢厂盈利率38.1%，环比提升1.3%。库存端，中国47港铁矿石库存环比累库101.8万吨，目前处于1.67亿吨。预计短期矿价震荡运行。
今日焦炭主力2605合约冲高回落，期价暂获1750一线附近支撑。供应端方面，由于焦煤价格自2025年11月中旬以来累计超200元/吨的下行幅度，焦化企业入炉煤成本大幅压降，行业盈利空间得到了有效修复，企业生产积极性保持高位。尽管河北、河南及山东局部地区有环保限产扰动，但在可观盈利支撑下，焦企开工率未出现实质性收缩；需求端，下游钢厂高炉复产节奏仍需观望，但1月份上旬铁水仍在低位震荡，随着复产的恢复，铁水产量在中下旬会有明显反弹，叠加下游钢厂春节前的冬储补库，给盘面价格带来进一步的支撑，因此带动焦炭价格止跌企稳，但想要进一步的趋势性反弹仍需成材端的配合以及供给端共振。
今日焦煤主力2605合约冲高回落，期价反弹靠近1200一线关口，未能有效站稳，短期表现或波动加剧。市场面上，供应端，部分煤矿因井下工作面以及年度生产任务完成均有不同程度停减Kaiyun官方登录入口产，整体供应收紧；晋北、临汾等个别煤矿因年底检修停产3天左右，少数煤矿已恢复正常生产，大部分区域除少数煤矿检修过断层外，其余区域多维持正常生产；近日主流大矿线上竞拍跌多涨少，年底大规模补库尚不明显，预计短期部分煤种价格小幅震荡，线下煤价整体成交一般；中间洗煤及贸易对市场保持观望，少数企业已停工；钢厂对焦炭提出第四轮降价已全面落地，焦企利润空间进一步压缩，多以刚需采购为主，同时在传统消费淡季下，钢铁行业需求疲软，铁水产量或继续下行趋势，市场仍有第五轮提降预期。整体来看，国内炼焦煤市场维稳运行。
今日豆粕反弹承压2830元/吨，12月-1月巴西大豆进入关键结荚生长期，未来两周巴西大豆产区降水充足，有利于结荚期大豆生长，1月中旬巴西大豆即将展开收割，巴西大豆丰产概率增加，南美供应压力渐增，阿根廷大豆播种接近尾声，截至12月30日，阿根廷大豆播种82%，1-2月阿根廷大豆将进入关键结荚生长期，由于南美大豆生长周期较长，后期天气仍有不确定，短期仍面临震荡风险。国内方面，本周油厂开机有所下降，截至1月2日当周，大豆压榨量为175.33万吨，低于上周的206.44万吨，本周豆粕库存小幅上升，但较往年仍处高位，截至1月2日当周，国内豆粕库存为117.02万吨,环比增加0.22%,同比增加71.18%。本周国内进口大豆抛储暂停，大豆供应压力减轻，豆粕下方支撑较强，但上方空间或依然受限。
加拿大总理卡尼将于1月13-17日访华，需关注中国对从加拿大菜籽类产品关税是否发生变化，菜系价格有所承压。随着澳大利亚菜籽在12月份逐步到港，部分缓解紧张供应预期，但供应恢复依然缓慢，本周菜粕库存维持0万吨,较上周持平，对于菜油来说，11月份以来菜油库存加速下降，本周菜油库存延续下降，截至1月2日，华东主要油厂菜油库存为26.7万吨，环比减少4.98%,同比减少29.05%。菜油短期供应紧缺，对其形成支撑，但12月中下旬澳大利亚菜籽逐步进入压榨，当前国内豆油、棕榈油较为充足，限制菜油上涨空间，菜油整体维持震荡走势。
今日棕榈油反弹承压8670元/吨，产量来看，12月份马棕进入减产周期，SPPOMA数据显示，12月马棕产量较上月同期减少8.07%，供应压力环比减轻，但11月份以来马棕产量基数较大，12月份马棕产量较往年仍保持相对偏高水平，出口来看，12月下旬棕榈油出口再度转弱，ITS/Amspec数据分别显示，12月马棕出口较上月同期减少5.76%/5.21%，1月份之后豆油出口压力预期逐步减轻，对棕榈油形成较强支撑。但是，当前马棕库存高企，11月末马棕库存升至283.54万吨，较上年高出约100万吨，12月份马棕仍有累库可能，供需宽松限制棕榈油上方空间。国内方面，国内棕榈油供需两弱，库存较往年处于中性水平，截至1月2日当周，国内棕榈油库存为73.38万吨，环比减少0.04%，同比增加46.26%。棕榈油供需压力仍待消化，但12减产期供需压力边际减轻，整体维持震荡走势。
南美大豆产区天气良好，丰产压力之下，大豆价格承压对豆油成本支撑减弱，同时，10-12月前阿根廷豆油出口高峰过后，1月份起豆油出口压力或逐步减轻，但是，10-11月份中国豆油出口大幅上升，11月份中国豆油出口达11.1万吨，同比增加9.0万吨，美国能源署（EPA）尚未公布RVO最终方案，美豆油政策仍有不确定性。国内方面，当前豆油供应较为宽松，库存水平较往年处于高位，截至1月2日当周，国内豆油库存为108.1万吨，环比减少0.73%,同比增加15.92%。但12月份以来，豆油库存缓降，供应压力略有减轻，建议暂且观望。
鸡蛋方面，今日鸡蛋期货主力合约震荡偏强运行。现货方面，随着蛋价开启上涨趋势，养殖端出现一定惜售情绪，不再急于出货，这使得市场流通中的鸡蛋量阶段性减少，进一步强化了价格上涨的态势。需求端，部分市场还出现春节备货提前启动的情况，下游购销节奏加快，对鸡蛋需求形成强力支撑。
今日玉米主力震荡偏强运行。国内方面，据Mysteel数据，1月4日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量337.8万吨，增幅4.26%。全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米139.70万吨，环比上周减少1.59万吨。截至1月4日，全国饲料企业平均库存29.88天，较上周减少0.10天，环比下跌0.33%，同比下跌1.68%。当前东北基层售粮进度仅约 3 成，农户秉持 “卖跌不卖涨” 的心态，在价格启动上涨后惜售情绪浓厚，使得市场流通粮源减少。同时华北部分地区收获期降雨导致玉米霉变率上升，质差粮增多，优质粮源稀缺，进一步加剧了供应端的紧张局面，推动优质玉米价格上涨。
今日棉花主力合约价格震荡偏弱运行。国际方面，根据USDA 12月份供需报告显示，2025/26年度全球棉花产量、消费和贸易量略有下降，期末库存较上月有所增加。全球棉花产量减少了近30万包，消费量也减少了近30万包。全球贸易量由于对产量的调减以及对多个国家贸易数据的更正导致减少了超过25万包。期末库存上调略超4万包，整体来看，全球库存消费比维持在64%。国内方面，据海关统计数据，2025年11月我国进口棉花11.87万吨，环比增加2.97万吨，同比增长7.91%。2025/26年度(2025.9-2025.11)我国进口棉花约30.27万吨，同比减少12%。进口棉难以有效弥补国内可能的供给缺口，进口棉对国内棉花市场的补充作用有限。国内棉花供给预期收紧，而棉花库存处于低位，叠加宏观政策利好与资金推动棉花价格持续上涨。预计短期国内棉花价格仍将持续偏强运行。
今日白糖主力合约价格震荡偏强运行。国际方面，2025/26榨季泰国累计甘蔗入榨量为1153.21万吨，较去年同期的1349.54万吨减少196.33万吨，降幅14.54%；甘蔗含糖分11.40%，较去年同期的11.48%减少0.08%；产糖率为8.676%，较去年同期的8.649%增加0.027%；产糖量为100.05万吨，较去年同期的116.72万吨减少16.67万吨，降幅14.28%。其中，白糖产量10.76万吨，原糖产量86.13万吨，精制糖产量3.15万吨。国内方面，广西2025/26榨季73家糖厂已全部开榨，同比减少1家；日榨蔗能力约59.2万吨，同比减少0.2万吨。产区制糖生产即将进入高峰期，后续供给增加也在一定程度上影响市场价格预期。