现实转弱，预期趋强。需求端，下游淡季阶段，钢材需求环比持续下滑，同比由降转增。其中，热卷需求降幅较为显著，需求压力有所加大。供应端，钢厂利润持续改善，钢材供应趋于稳定。短流程钢厂复产力度加大，螺纹产量持续回升。长流程钢厂检修力度较大，热卷产量持续下降。总体而言，短期钢材供需矛盾有所转弱，对钢价形成一定压力，有待消化；长期看，随着宏观政策效应的持续释放，钢材供需改善预期仍较强，加之成本支撑趋强，钢价仍有望重回震荡上行的状态。
供需维持平衡，库存低位趋稳。需求端，钢厂虽然利润改善，但自律控产意识提升，铁水产量高位回落，同比增幅趋于扩大，铁矿需求保持较高水平。供应端，海外矿山发运量高位回落，处于同期偏低水平，铁矿供应边际转弱，供应压力有所缓解。综合来看，当前铁矿供需边际转弱，供需总体保持平衡。随着宏观政策效用的持续释放，铁矿供需预期趋于改善。短期内，矿价预计将维持高位区间震荡运行的状态。
近期山西地区煤矿生产核查持续推进，临汾、吕梁等地个别煤矿传出减产预期，叠加主产地利好消息密集释放，持续拉动市场情绪。本周煤矿产量环比小幅回落，下游焦钢企业虽维持高位开工，但市场成交氛围转淡：下游对高价煤接货意愿偏低，前期补库已近尾声，当前以按需采购为主；线上竞拍流拍现象增多，成交价格涨跌交错，下游库存基本稳定。目前煤矿新签订单减少，但因前期预售订单充足，多数仍以执行旧单为主，短期基本面矛盾不突出，报价保持坚挺。
邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1565元/吨，出厂价现金含税，自8月11日0时起执行。受此提振，焦企产能利用率微升至74.03%；而钢厂高炉铁水产量持续维持在240万吨以上，叠加价格上涨带动投机需求增加，本周独立焦企焦炭库存环比下降5.28%至69.73万吨，钢厂焦炭库存减少1.18%至619.28万吨，仅港口库存微增，整体总库存创下7个月新低，但同比增幅扩大至16.62%。当前市场对第六轮提涨开始，支撑价格或维持震荡偏强。
欧洲节日备货补库周期已过半程，下游贸易旺季或将逐步收尾。短期内，高位运价仍有一定支撑力，但后续若货量缺乏进一步增长，运价承压的可能性较大。供应端来看，欧线万TEU，后续供应端压力或需警惕。整体Kaiyun机械而言，当前欧线基本面呈现逐步趋弱的态势，未来仍需重点跟踪下游货量及船舶装载率的变动。
本周甲醇价格区间震荡，收跌。本周国际油价明显下跌，主要的利空因素为：OPEC+增产带来利空压力，地缘局势暂显缓和，且全球经济仍显疲软。目前来看，美国对俄制裁可能引发新的供应风险，地缘局势不稳定性增强，叠加传统燃油旺季对油价的支撑延续。预计下周国际油价或上涨。下周计划检修装置减少，恢复装置增加，预期恢复量多于损失量，因此市场整体供应量或增加；沿海地区外轮到货维持高位，港口甲醇库存将继续累库。下周MTO需求预期减少，神华新疆装置预计停车；传统下游需求或有增加，其中醋酸方面，延长、长城恢复正常运行，关注新疆、浙石化装置投产进度；惠州宇新存开工计划，MTBE需求增加。企业库存或继续去库，维持低库存运行。沿海地区外轮到货维持高位，港口甲醇库存将继续累库。近期产区装置检修集中且部分烯烃企业持续外采影响下，市场供给量整体偏低。传统下游需求偏弱，部分烯烃企业持续采购，市场需求整体尚可。短期内甲醇市场货源紧张的局面仍未缓解，甲醇期货价格或维持震荡偏强走势。
本周尿素期货价格冲高后震荡回落，仍明显收涨。下周检修及恢复的企业偏少，日产水平或小幅提升。农业进入淡季，局部仅有零星需求。工业复合肥开工率提升，需求有增加趋势，但多逢低补仓，追高情绪谨慎。近日下游部分已经阶段性补仓，出口虽有利好推动，但短期成交量有限，国内需求偏弱整理下，尿素企业或处于小幅累库趋势。港口则随着出口到港的持续进行，港存波动运行。近期出口陆续推进，但对行情的利好支撑有限。基于工业和出口的预期，市场存在底部支撑，但当前农业需求较为零星，工业需求主要以复合肥阶段性补仓为主。供强需弱局面短期难改，基本面动力支撑不足，短期尿素期货价格或继续偏弱趋势。
本周沥青价格持续下行，大幅收跌。本周国际油价明显下跌，主要的利空因素为：OPEC+增产带来利空压力，地缘局势暂显缓和，且全球经济仍显疲软。目前来看，美国对俄制裁可能引发新的供应风险，地缘局势不稳定性增强，叠加传统燃油旺季对油价的支撑延续。预计下周国际油价或上涨。下周虽然华东个别主营炼厂小幅降产，但江苏新海以及山东个别炼厂计划复产沥青，带动产能利用率增加。部分地区降雨天气对于刚需有所阻碍，加之部分项目资金紧张，整体需求难有支撑。预计厂库库存仍有减少预期；而社会库受集中到港预期，仍有增加预期。下周国际油价有回升可能，成本支撑或增强。中下旬随着天气好转，市场刚需有增长预期。厂库低位仍提供一定支撑。沥青期货价格或有反弹可能。
本周纯碱新晋主力2601合约宽幅震荡。周内纯碱综合产能利用率85.41%，上周80.27%，环比增加5.15%，纯碱产量74.47万吨，环比增加4.49万吨，涨幅6.41%，供应增量预期较强。下游需求表现一般，维持刚需采购为主。截至今日，国内纯碱厂家总库存186.51万吨，较周一增加1.33万吨，涨幅0.72%。其中，轻质纯碱71.76万吨，环比增加0.86万吨，重质纯碱114.75万吨，环比增加0.47万吨，较上周四增6.93万吨。受宏观政策消息面刺激，前期部分业者对后市心态乐观，但现实供应增加，且宏观预期情绪放缓，价格逐渐回归。在前期快速拉涨期间，纯碱基本面几乎未变，供应过剩格局依旧。整体来看，宏观消息与基本面博弈，预计国内纯碱市场仍以整理为主，价格方面或震荡整理为主，留意焦煤走势。
本周玻璃2509主力合约继续震荡下行。供应水平小幅提升，最新国内浮法玻璃在产日熔量15.96万吨，环比持平。前期部分点火产线即将出成品，预计后续玻璃实际供应量或进一步提升。本周暂无产线点火或冷修计划，但整体供应后续增量预期较强。近期玻璃产销大幅回落，最新浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，环比+234.8万重箱，环比+3.95%。本周华北地区工厂出货较前期明显减缓，市场情绪降温以及低价货源流通抑制了厂家出货，中下游业者消化自身库存为主；华东市场整体出货放缓，库存环比上涨，中游库存释放叠加部分加工厂消耗自身库存影响下企业出货受限，同时近期市场低价频出，部分企业让利出货，“买涨不买跌”情绪加持下工厂拿货情绪偏弱；华中市场场内拿货情绪较弱，中下游多消化前期备货或刚需拿货、逢低采买，原片企业出货一般，库存上涨明显。预计玻璃市场或延续震荡整理态势，留意焦煤走势。
本周烧碱2509主力合约震荡上行。本周烧碱2509主力合约大幅回落。供应端，7月全国烧碱产量358.33万吨，环比增4.88%，产能利用率升至83.12%，供应充足。8月预期检修企业减少，预计产量继续提升，供应端压力将进一步释放，对期货价格形成压制。需求端，7月内需327.40万吨，环比增5.36%，但传统淡季下非铝需求弱势延续。8月出口或继续减少，外需支撑减弱，整体需求难改疲软态势，抑制期货上行动力。库存端，7月底全国烧碱库存26.03万吨，环比降 1.36%，但8月预期库存增加，显示供需失衡下库存压力将累积，进一步拖累期货价格。32%离子膜碱月均价2785.2元/吨，环比降 3.50%，南方降幅更大。8月华北、华南预期偏弱，华东或先抑后扬，但整体受供增需弱影响，现货价格大概率延续下行，引导期货价格承压。当前烧碱期货受供强需弱、库存预期增加及现货下跌共振的影响，短期或继续偏弱运行为主。
本周烯烃价格区间震荡，收跌。本周国际油价明显下跌，主要的利空因素为：OPEC+增产带来利空压力，地缘局势暂显缓和，且全球经济仍显疲软。目前来看，美国对俄制裁可能引发新的供应风险，地缘局势不稳定性增强，叠加传统燃油旺季对油价的支撑延续。预计下周国际油价或上涨。下周市场供应涉及延长中煤、万华化学600309）、辽阳石化等装置计划重启，仅新增国能新疆计划检修装置而预期增加。需求相对变化不大，企业开工稳中运行，月中旬需求或有改善，功能性复合薄膜、电商包装等短协订单阶段性补充。塑料生产企业有一定库存压力，有主动去库预期。其次因为下游需求有小幅好转预期，采购力度或小幅增强，库存消化加快。所以生产企业库存预计小幅下跌。PP供应端增量，检修企业恢复助推供应端增量。但新增扩能短期空窗期，缓和市场供需压力。部分文具及包装开工略有恢复，但主流下游制品企业面临订单缩量出口难压力，下游开工延续弱势趋势。进入8月，需求缓慢恢复，下游刚需采购，因此预计下周商业库存下降。下周国际油价有回升可能，成本支撑或增强。需求缓慢恢复，库存有去库预期，烯烃期货价格或震荡回升，塑料走势强于PP。
（1）对二甲苯。对二甲苯。国际原油价格走强，成本端支撑偏强。供应端，本周国内PX开工率小幅下滑至82.35%，供应水平中性，亚洲PX装置开工率变化有限，PX供应仍偏紧。需求端，下游PTA装置开工下滑，产量仍处于同期高位，对二甲苯供需维持紧平衡，聚酯终端日产量整体维稳为主，此外纺织旺季的预期催化下，需求或有所回暖。短期内跟随原油及进口成本波动，终端聚酯需求短期难有变化，短期内PX或震荡偏弱运行。
（2）PTA。供应端，本周国内周度产量为136.84万吨，较上周明显减少近日国内华东一套120万吨装置重启，150万吨装置计划检修，华南地区235万吨装置降负至8成。需求端，下游聚酯日产量变化有限，瓶片、长丝短纤周产量较上期基本持平，对PTA的需求较为稳定，纺织旺季的或将来临，需求端存有改善预期，本周短纤及瓶片产量均有所上涨。库存端，PTA工厂库存维稳在中性水平，下游聚酯工厂PTA库存低位回升。下游需求拉动小幅增强，短期内PTA价格或随成本端波动，预计整体或有所偏弱运行。
（3）乙二醇。焦煤期货价格走势坚挺，成本端支撑较强。供应端，国内本周开工率61.42%。煤制利润水平较好，开工水平继续上行，油制乙二醇开工稳定，供应小幅增多。需求端，下游聚酯日产量维稳，本周瓶片产量回升，江浙纺织织造、印染开工率继续维稳，订单天数下滑，下游需求仍一般。库存端，华东港口库存水平为46.35万吨，库存水平虽有所回升但处于近几年同期最低水平。乙二醇基本面整体偏强，随着焦煤价格上涨，乙二醇短期内或再度企稳上行。
（4）短纤。供应端，短纤本周供应增多，产量维持高位震荡。需求方面，下游纯涤纱、涤棉纱开工仍维持中性偏低水平，需求低迷，纯涤纱厂内库存有所去化，涤棉纱的厂内库存累积放缓，下游订单天数回落，短纤需求维持稳定，终端印染、织造开工率仍处低位，仍无回暖迹象。短纤基本面变化有限，在成本端支撑下，预计短期震荡偏弱运行。
（5）瓶片。供应端，上周瓶片装置开工变化有限，但产量仍处于同期偏高水平。需求端，饮料生产旺季已过，下游需求回落。工厂库存水平为17.32天，较上周基本持平，随着开工率下滑，预计库存水平震荡变化。由于瓶片产能近几年扩张明显，市场供应整体偏多，基本面偏弱，瓶片产能过剩，且生产利润亏损，后市或震荡偏弱运行。
纯苯方面，今日华东纯苯价格现货价格小幅上涨，国际油价回升，成本支撑走强。纯苯上周开工率上涨至78.57%，本周华东地区港口库存为16.3万吨，库存水平小幅去化，但压力仍偏高，纯苯短期内或震荡运行。（震荡）苯乙烯方面，供应端，本周苯乙烯装置开工为77.73%较上周下滑约1.19%，本周京博67万吨新装置投产，供应存有增多预期。需求端，本周下游需求较为强劲，ABS、PS周度产量延续增多，库存降低，EPS周度产量下滑明显，整体来看本周下游需求明显增强。苯乙烯近期走势或偏弱，中长期来看苯乙烯仍逢高或偏空走势仍不变，苯乙烯纯苯价差仍有回落趋势。
9、LPG LPG整体产量再度回升，LPG预计到港量水平偏高，液化气进口压力维持偏高，港口库存达到321.62万吨，环比增多，库存累积至高位。从下游来看，醚后碳四产量小幅减少但仍处高位，MTBE外销工厂开工率继续回落。PDH装置开工率下滑，PDH下游需求转弱，厂内丙烯库存累积。烷基化油开工回升，化工需求变化有限。液化气基本面偏弱，但国际油价支撑偏强，近期LPG逢高或偏空运行。
宏观方面，美国7月非农新增人数大幅不及预期，5、6月份数据亦被大幅下修，经济转弱下，近日美联储三位官员言论偏鸽，美元弱势运行，提振铜价。基本面上，国内进口铜精矿加工费小幅回升，但仍偏低，Codelco的EITeniente 铜矿因发生坍塌事故停采，废铜、粗铜供应紧张局面亦持续，原料紧缺下，国内冶炼厂减产有所增多，但精铜产量尚处于高位，华东新投产冶炼厂亦处于爬产阶段，海外方面，印尼PT Gresik冶炼厂因供氧设备故障进入检修，预计影响产量约2万吨，日本三菱材料公司的小名滨冶炼厂亦部分停产，消费方面，周内精铜杆和再生铜杆企业开工均下滑，高价及消费淡季影响明显。库存方面，国内铜社会库存较前一周增加，处于累库阶段，海外LME和COMEX铜库存亦维持增势。整体来看，海外CL价差回归下，美国铜库存逆流风险以及内外累库现状对铜价施压，不过弱美元对铜价仍有提振，短期铜价有望偏强运行。
国产铝土矿价格持稳运行，进口铝土矿价格波动不大，不过在几内亚雨季及当地部分矿区港口发运被叫停背景下，8月份国内铝土矿到港量或有所下滑。氧化铝方面，截至8月7日，全国冶金级氧化铝运行产能9109万吨，周度开工率较前一周上调0.16个百分点至82.57%，西南某氧化铝企业焙烧检修工作结束，已恢复满产运行，不过交口某氧化铝厂因降雨导致当地国产铝土矿开采受限被迫减产一条生产线日，我国电解铝周度运行产能4395.97万吨，较前一周增加5万吨，周度产量维持在84.06万吨，电解铝产能置换下，云南电解铝运行产能提升。铝加工板块，周内国内铝下游加工龙头企业开工率环比微升0.1个百分点至58.7%。库存方面，截至8月7日我国氧化铝总库存为414.4万吨，较前一周增加6.2万吨，增量主要来自电解铝厂内库存和港口库存，期货库存亦低位回升至26182吨，电解铝库存内外维持增势。整体来看，氧化铝和电解铝基本面支撑均有限，仓单库存回升下，氧化铝期货或继续承压，而电解铝得益于弱美元预计走势或仍坚挺。
受新疆、河北等多地矿山产量增长影响，7月国内锌精矿产量环比增长显著，8月四川、云南等地存在矿山检修，8月锌精矿产量或环比小幅下滑，周内进口及国产锌精矿加工费保持平稳，矿端供应尚宽松。精炼端，华北某锌冶炼厂推迟原计划9、10月份的检修，利润尚可下，国内冶炼厂开工动向强，精锌产量保持高位。消费端，部分企业补充成品库存，镀锌开工小幅上行至57.35%，较前一周增加0.57个百分点。库存方面，国内供增需弱下，锌社会库存维持累库态势，截止8月7日国内七地锌锭库存为11.32万吨，逐渐脱离历史低位，而海外LME锌库存继续下降，逼近8万吨，库存水平偏低，另海外注销仓单占比亦处于高位。整体来看，国内锌市场供需端对锌价有压力，不过弱美元及海外低库存下，预计沪锌仍有上行可能。
近期碳酸锂2509主力合约大幅上行。卓创资讯301299）所示，周度产能利用率54.35%，产量1.69万吨，环比提升1.2%。部分盐厂复产及提产推动供应小幅增长，其中辉石提锂因原料补充预期，产出增量明显，高成本产能出清压力仍存，抵消部分供应增长动能。下游正极材料分化，刚需采购对价格形成一定支撑。但终端新能源汽车市场观望情绪浓，8月首周预计小幅下滑，抑制需求释放强度。社会总库存13.43万吨，环比上升3.24%，主要因部分盐厂复产带来新增供应，而下游以低位点价为主，补库积极性有限。龙头矿证到期消息持续扰动市场，回溯2024年停产主要受市场自发调节，而2025年传闻停产叠加“反内卷” 政策和矿证合规审查，政策干预成为主导变量。若8月9日矿证续期失败，可能引发行政性停产，导致供应缺口进一步扩Kaiyun机械大；反之，若矿证顺利续期但需补缴资源税，云母提锂成本将增加，价格下行空间受限。短期受此供应，碳酸锂期货价格或继续偏强运行。
因油料供应端收紧，本周油脂油料板块整体偏强。三大原因支撑油脂板块继续向好：一是美国生物燃料及生物柴油需求预期走高、二是欧盟新增100万吨印尼棕榈油采购订单、三是印度油脂补库预期较强，且倾向于多进口豆油。南亚棕榈油产区仍处于产出高峰期，而出口略放缓，导致棕榈油市场存在一定抛压，本周棕榈油趋于高位整理。菜系方面，菜籽进口量实际非常有限。粮油商务网数据显示，7月进口菜系到港量仅12.5万吨，环比下降33.86%。1-7月油菜籽累计到港量同比减少了49.58%；同时预计8月进口到港量仍将偏低，支撑菜系品种走强。菜粕库存相对偏低，本周表现强劲；而菜油库存处于历年同时期的高位，抛压相对偏高。下游养殖业利润率持续走低，存在去存栏预期，或不利蛋白粕需求。总体来看，油脂板块长期向好的趋势或得到延续；蛋白板块短期因供应不足或继续走强，但长期存在变数。关注下周USDA报告以及油料进口进度。
本周国际棉花市场迎来短暂利好支撑，但难改棉市长期颓势。根据相关机构预估，本年度印度及巴基斯坦棉花产量可能不及预期，但难抵宏观方面利空影响。特朗普政府对南亚多个转口贸易国家提高的关税措施将于8月中旬开始正式实施，或将对全球棉纺贸易形成打击。国际棉花咨询委员会(ICAC)的最新预测显示，新年度全球棉花产量仍小幅超过需求量。国内市场供应端，新疆主产区天气整体平稳，未现大规模灾害性天气，棉花丰产预期较高。下游需求端，纺企开机率维持震荡走低趋势，织布厂周度开机率仍处40%附近，补库意愿偏低。中长期看，宏观层面关税战影响或将深化，需求端未见实质性改善，价格上行驱动不足，预计休整行情过后或仍有下探动能。关注后续国际贸易政策变动及出口订单情况。
本周国际糖市场震荡走低，主因原因是巴西糖产量及出口量走高。由于生产乙醇不具性价比，UNICA数据显示巴西中南部糖厂维持较高甘蔗制糖比例53%，糖厂产糖意愿增强，对国际糖价形成长期压制。国内方面，广西、云南甘蔗糖销售进度环比下滑，糖厂去库进度放缓。糖厂近期频频下调报价，主动开启以价换量模式。8-12月份是进口糖到港集中期，届时内外糖将展开全面竞争，在此阶段糖价走低的概率偏大。进口糖加工利润分析显示，巴西与泰国原糖在配额内外均保持盈利，其中巴西原糖因出现贴水，成本相对更低，加工优势明显，或刺激企业增加巴西糖进口。根据商务部最近期的数据显示，7月关税配额外原糖实际到港46.91万吨，8月配额外预报到港20.63万吨，预计进口压力或进一步回升。综合来看，国际市场供应宽松局面未变，国内进口预期回升，糖厂去库压力大，预计糖价或继续震荡走弱。
当前生猪市场仍处于供强需弱格局。供应端压力显著，钢联数据显示，8月规模场计划出栏量环比增加5.26%至1322.57万头，叠加二育栏舍集中出栏，市场猪源宽松态势延续。全国生猪交易均重继续下滑至124.32公斤（环比降0.18%），反映养殖端加速出栏节奏。需求端持续疲软，高温天气压制终端消费，白条走货清淡，屠企开工率虽微涨至27.18%，但实际鲜销压力未解。养殖端心态有所分化，散户压栏增重情绪渐起，但仔猪价格持续下滑（环比降2.14%至413.81元/头），显示行业对后市预期仍偏谨慎。目前，政策面与市场博弈加剧，虽然下旬开学备货及升学宴需求预期升温，但在供应增量压制下，猪价反弹空间受限。
玉米市场延续弱势震荡格局。产区表现分化明显，东北受轮换粮出库冲击价格普跌10-20元/吨，华北因余粮有限价格持稳，南方销区则受期货走弱及替代品冲击下跌20-30元/吨。期货市场同步走弱，主力合约周跌1.83%至2255元/吨。当前市场供应压力持续释放，中储粮拍卖及新粮上市预期压制市场情绪，而需求端表现持续疲软，卓创数据显示，深加工亏损扩大至104.39元/吨，淀粉库存攀升至132万吨，饲料企业采购维持谨慎态度。虽然产区贸易库存持续消耗可能带来局部支撑，但在新粮上市临近、进口玉米到港及小麦替代优势明显的背景下，预计玉米价格仍将维持弱势震荡。
鸡蛋市场延续弱势运行，钢联数据显示，主产区均价跌至2.91元/斤，周环比跌幅达7.91%，创下年内新低。供应端压力持续显现，在产蛋鸡存栏维持高位，叠加冷库蛋陆续出库，市场货源充足；而需求端表现疲弱，中秋备货启动缓慢，食品厂采购节奏不及预期，贸易商随采随销为主，市场走货呈现涨不动、跌不深的特征。尽管蛋价已跌至成本线以下，部分市场出现抄底情绪，但养殖端淘汰意愿仍然偏低，老母鸡价格周跌1.23%至5.61元/斤，产能去化进程缓慢。短期来看，随着蛋价跌至阶段性低位，叠加高温天气影响产蛋率，市场或迎来价格反弹，但受制于高存栏格局和冷库蛋压力，反弹空间或将有限，整体维持弱势震荡格局。
纸浆主力合约本周期震荡运行。供应方面，上半年进口同比增幅显著。国产木浆周度产能利用率及产量环比下滑，但非木浆产量环比增幅显著，供应整体预期充足。纸浆库存连续三周呈去库走势，目前处于2025年以来低位水平，但同比涨15.8%，仍处于同期高位。需求方面，尽管7月末开始，部分季节性订单对双胶纸需求有一定支撑，产能利用率环比有所提升，但利润水平不佳，部分企业存检修计划。生活用纸需求乏力，库存消耗缓慢。白卡纸同样需求低迷。整体终端需求疲软，市场业者备货积极性一般，采购多集中于低价品牌。目前纸浆主力合约价格基本与低端现货价持平，浆价再下探的空间有限，预计下周期浆价或继续维持低位震荡运行。
天然橡胶本周期震荡偏强运行，沪胶主力合约涨1.85%，20号胶涨1.89%。近日持续降雨影响割胶，东南亚主产区和国内原料价格维持在同期高位，胶价有成本支撑，但随着来降雨量减弱，割胶工作预计恢复，成本支撑或边际递减。需求方面，汽车和轮胎出口部分需求已提前释放，上半年汽车和轮胎出口累计情况良好。但需求提前释放后，近期轮胎订单有所回落。全钢轮胎内销有一定支撑。库存较上周期去库，但去库幅度收窄。据隆众资讯信息，下周期柬埔寨劳工返乡，泰国割胶工作或受阻，预计原料价格或走强，橡胶成本支撑偏强，预计胶价维持震荡偏强运行。关注天气变化和关税政策变化情况。